Продолжит ли золото расти в цене?

Золото находится на пике цены и подтверждает свой статус главного средства сбережений в смутные времена. Но не все украинские банкиры в это верят.

Мировые тенденции не обошли стороной и Украину. Спрос на банковские металлы в 2008 году увеличился по сравнению с 2007 годом примерно на треть. Наиболее востребовано золото, но популярно и серебро. Банкиры говорят, что такая структура сложилась исторически - золото всегда считалось самым надежным вложением денег.

Впрочем, если слитки для многих инвесторов в 2008 году являлись инструментом сохранения и приумножения средств, то спрос ювелиров, использующих золото в промышленных целях, значительно уменьшился. Обратная реакция - себестоимость золота на мировых рынках возросла, к тому же цена на него в гривнях повысилась из-за девальвации валюты. В результате украинцы умерили свои аппетиты на ювелирные украшения. Даже в предпраздничные новогодние дни многие магазины так и не смогли выполнить традиционный план по продажам.

В то же время из-за возросшей цены на золото и проблем с доходами население начало активно сдавать золотые изделия в ломбарды. Если еще год назад ломбард, имеющий обширную сеть по Украине, мог собрать в месяц около 4 кг золота, то сегодня эта цифра увеличилась до 10-12 кг. Начальник отдела операций с банковскими металлами VAB Банка Владимир Пищаный отмечает, что сейчас продажи золота со стороны клиентов возросли. С одной стороны, говорит он, это связано с возможными финансовыми трудностями, а с другой - некоторые клиенты используют возможность зафиксировать свои доходы, поскольку еще пару месяцев назад золото можно было купить дешевле, чем сегодня его банки выкупают обратно.

Такие разнонаправленные тенденции не позволяют точно спрогнозировать ценовое поведение желтого металла в будущем. В Диамантбанке отмечают, что вместе с увеличением спроса растет и ожидание того, что стоимость золота в 2009 году достигнет $1300-1450 за тройскую унцию.

Вероятнее всего, из-за всплеска спекулятивного спроса в первой половине нынешнего года стоимость золота еще будет расти. Однако уже в следующем полугодии цены могут пойти вниз из-за спада производства в ювелирной промышленности и медленного восстановления фондовых рынков. Кроме того, держателям слитков важно не пропустить момент наибольшего обесценивания гривни - скорее всего, время продавать наступит в апреле-мае. "В ближайшие два-три месяца мы не ожидаем усиления позиций американского доллара в Украине, коридор его колебания на межбанковском рынке будет 7,50-8,50. Соответственно, коридор колебания средней цены продажи одного грамма золота в Украине в этот же период составит 287-325 грн.", - отмечает руководитель информационно-аналитического центра "Форекс клуб" Николай Ивченко.

Оценить, сколько реально зарабатывают на золоте банки, эксперты не решаются. Основное оправдание - изменчивость рынка и неопределенность цены покупки для дальнейшей продажи его банками. По словам главного менеджера по драгметаллам Райффайзен Банка Аваль Аллы Ищенко, доходы от операций с драгоценными металлами составляют около 3% комиссионных услуг розничного бизнеса. По наблюдениям ведущего специалиста Украинской биржи драгоценных металлов Сергея Николаенко, банкиры с начала года очень аккуратно подходят к закупкам золота, и даже наблюдается снижение спроса на него в несколько раз. Ведь в условиях изменения цен финансовые учреждения могут также проиграть. К тому же банки не желают отвлекать ликвидность, которая сегодня достаточно дорогая. К примеру, чтобы купить 10 кг золота, необходимо около 2 млн. грн. Однако, учитывая, что стоимость межбанковских кредитов сегодня составляет 40-60%, финучреждения зачастую предпочитают не отвлекать средства на длительные инвестиции.

К тому же существует вероятность того, что в первом полугодии объемы продаж золота банкам будут превышать объемы его покупок инвесторами и промышленными предприятиями. Если в прошлом году было время для "золотых" закупок, то этот год будет годом "золотых" продаж со стороны инвесторов. Наверное, это к лучшему, ведь такое поведение станет еще одним витком "золотого" рынка и зафиксирует первые шаги к восстановлению мировой экономики.

Детальнее читайте в статье Елены Мошенец "Дорого. И безальтернативно" в номере "Инвестгазеты" за 2 февраля 2009 года.