Банк Англии может включить печатный станок

По мере того, как процентные ставки в Великобритании постепенно приближаются к нулевой отметке, Банк Англии продвинулся еще на один шаг в сторону реализации политики так называемого “количественного ослабления”, в рамках которой для поддержки проблемных секторов экономики государство может прибегнуть к использованию эмиссионного механизма. Об этом сообщает Daily Telegraph.

В понедельник 19 января Министерство финансов Великобритании объявило о новой программе гарантий по кредитам и покупки банковских активов объемом 50 млрд. фунтов стерлингов. В частности, новая схема позволит правительству за счет конвертации привилегированных акций в обычные увеличить свою долю во втором по размеру капитала банке страны - Royal Bank of Scotland - до 70%, и до более чем 50% - в другом банке Lloyds TSB.

В соответствии с обнародованным планом, Банк Англии получил доселе несвойственное ему право покупать активы, включая корпоративные облигации и векселя. Сами по себе данные новации еще не предполагают следования политике “количественного ослабления” или осуществления дополнительной денежной эмиссии, так как финансироваться схема будет за счет казначейских векселей британского правительства и увеличения денежной массы не произойдет.

Однако Министерство финансов Великобритании все же наделило комитет управляющих Банка Англии правом задействовать печатный станок для скупки проблемных активов на более поздней стадии процесса. Заявленная программа вступает в силу 2 февраля, незадолго до очередного заседания Банка Англии, на котором будет приниматься решение об уровне учетной ставки (5 февраля). В настоящий момент процентная ставка в Великобритании составляет 1,5%.

Экономист Citigroup Майкл Сандерс полагает, что новая программа “еще не означает, что “количественное ослабление” обязательно произойдет, однако теперь комитет управляющих Банка Англии может при желании действовать достаточно быстро”. По мнению Росса Уокера, экономиста Royal Bank of Scotland, полноценное “количественное ослабление” может произойти “уже в марте-апреле”.

Эксперты затрудняются оценить возможные последствий данных мер для государственных финансов, поскольку господдержка оказывается в форме гарантий. "С одной стороны, это не потребует от властей огромных денежных расходов, но с другой стороны, существует риск, что правительству придется отвечать по проблемным долгам, что станет ударом по государственной казне", - утверждает экономист Investec Филипп Шоу.